报告摘要：
          彩电业务  IT  模式经营，提升周转率。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着传统LCD  库存的清理、LED  电视占比将会逐渐提升，以及公司经营思路调整提高周转率，今年多媒体业务将较2010  年下半年有所好转。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          移动电话升级换代迎来高增长。2011  年仍将是智能手机的快速增长期，处于上升通道中，我们预计今年TCL手机业务收入同比增长50%。
        若智能手机行业均价降到60-70  美元，销量增速将会更大。TCL  手机差异化定位规避了激烈竞争。
          面板项目进展顺利。基于对液晶面板价格持续下跌、产能过剩以及新显示技术普及可能的担忧，我们对TCL  面板项目未来的盈利预测持谨慎乐观态度。但TCL  是第一家打通上下游产业链的内资彩电企业，其未来发展值得市场长期关注。
          盈利预测与估值，“中性”评级。公司2010-2012  年营业收入增速分别为9%、24%、18%，归属母公司股东净利润分别增长-11%、21%、17%，EPS  分别为0.10、0.12、0.14。
          风险提示：面板项目未能按期达产；液晶面板价格降幅过大。