◆本月电子行业略微跑输大盘
在12 月份,大盘沪深300 指数下跌0.3%,而电子元器件指数下跌0.5%,略微跑输大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在本月的前三周,大盘基本高于11 月收盘位,并曾超过4%的高点,26日的加息引发了大盘在最后一周的下挫。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)电子元器件行业指数在本月则反复震荡,在前十天低于11 月收盘位,月中至23 日又上扬至正回报点位,之后又曾一度下探至-6.5%的最低点,最终收于-0.5%,跑输沪深300 指数0.2 个百分点。
在 12 月份,歌尔声学上涨了21%,成为电子行业涨幅最大的公司。我们看好的远望谷和华天科技也分别以17%和13%的涨幅位居前十。
◆多项行业指标显示行业景气度下滑
全球半导体设备在今年第三季度出货金额环比增长仅为6%,订单出货比由第二季度的1.28 迅速下降至第三季度的1.12。这预示着出货金额在未来的增长动力进一步放缓。我们判断,第三季度的增长主要发生在7 月和8 月,第四季度的订单出货比很可能已经降至1 的景气点以下。北美半导体设备数据证实了我们的判断:订单金额自9 月开始显著下滑,9-11 三个月累计下跌了17%。订单出货比自7 月达到高点1.23 后,连续4 个月下滑,并在10 月跌破1 的景气点,在11 月份为0.96。我们预计明年第一季度半导体设备行业的收入同比增速将大幅下滑,且下滑趋势可能在第二季度进一步持续,直至第二季度末或第三季度初见底。在10 月份,全球半导体出货金额为263 亿美元,与9 月份持平,同比增速则由9 月份的26%进一步下降至10 月份的20%。在最近半年,北美印刷电路板行业订单出货比走势与半导体设备行业非常相似,由年中的高点1.13 持续下行,在10 月跌破1 的景气点,在11 月达到0.96。