周一股市迎来2011 年的开门红,市场承接上周五的反弹势头,在全球股市开门首日大涨的势头下,两市高开高走,沪指一举收复年线,全天上涨44.57 点,涨幅1.59%,报收于2852.65 点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两市全天资金净流入43 亿,板块方面,资金净流入居前的有房地产、有色金属、煤炭石油、银行和机械板块。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)资金净流出居前的有酿酒食品、通信和计算机。
我们对于后市观点仍然不乐观。影响市场的主要因素,正面的有:第一,从物价看,12 月份CPI 据多家机构统计均值为4.4%,环比11 月5.1%的水平有望暂时回落,但这不代表通胀压力将会解除,随着1 月份面临翘尾和春节因素,1 月份CPI 将再次回升,政策方面也会考虑春节因素而不会加息。第二,从12 月PMI5 个月首次回落和购进价格指数大幅回落6.8 个百分点,经济走缓和PPI 回落将缓解CPI 的上升势头。
负面因素依然严峻,第一,进入一月份,随着一行三会的召开,央行可能会出台政策应对银行1月的信贷冲动,这势必使资金面受到影响;第二,从物价看,据多家机构预计1月份物价较去年12 月份仍是上升,而且从一季度来看,物价还不会形成趋势下降,因此加息预期仍会维持较高的水平,从而限制中期国债收益率下降的空间,市场利率依然维持高位而随时再次快速上升;第三,经济短期面临下降的压力,从12月PMI 首度回落,其中新订单下降明显,可见现在下游需求放缓。汽车利好消失,对经济产生负面影响,执行了近两年的汽车下乡补贴和以旧换新补贴政策不再执行,1月份开始车辆购置税优惠取消,北京出台限购措施,这些因素将会降低汽车的需求,一旦汽车销售下滑,将对经济会产生一定的负面影响,而目前通胀压力下,政策行政调控终端物价水平,而全球大宗商品上涨,导致上游产品价格上升,最终的结果是导致中游成本提高,企业的业绩下降。