宏观策略信息评论
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1、《房地产行业研究周报——成交维持高位》:持有 (分析师:曹旭特)【内容摘要】:
新房成交情况
北京、上海微降,深圳环比上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】北京成交28.8 万平方米,环比下降13%;上海成交47.8 万平方米,环比下降1%;深圳成交10.7 万平方米,环比上升11%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)三市去化周期分别为5.9、2.7 和5.5 个月。
本周重点监测的二、三线城市有11 个环比下降,占比41%。成交量上升幅度最大的是哈尔滨、泸州和徐州,幅度分别为225%、162%和122%。成交量下降幅度居前的城市是温州、宁波、天津和苏州,幅度分别为-32%和 -12%、-11%和-11%。
二手房成交情况
北京成交51 万平米,环比上升5%;天津成交16 万平米,环比上升23%;深圳成交27.4 万平米,环比上升29%;杭州成交5.2 万平米,环比下降14%。
均价方面,天津环比上升6%,深圳、杭州分别环比下降4%和2%。
土地市场
北京本周推出1 宗16 万平米,成交9 宗75 万平米;上海推出2 宗12 万平米,成交5 宗47 万平米;深圳无推出,成交1 宗11 万平米。
二三线城市中重庆、武汉和无锡推出量最高,分别推出18 宗105 万平米、16 宗78 万平米和6 宗64 万平米;成交方面,武汉和无锡最为活跃,分别成交8 宗104 万平米和6 宗64 万平米。
投资策略
在二次调控后,成交仍维持高位,也引发新一轮调控的猜想。地产股投资所面临政策压力短期是难以回避的,但我们想强调正是由于政策预期才使地产股有目前这样低的价格。而由于存量货币过剩和并不悲观的市场预期,我们认为未来可能出台的调控政策并不会使行业出现明显波动,也即目前测算的盈利预测和上市公司的NAV 未来不会出现大幅调整,所以重点公司出现的30-40%的折价水平提供了充足的安全边际,继续建议增加地产股配置。推荐折价率较高的保利地产、金地集团、万科、招商地产、华业地产、冠城大通、北京城建、首开股份、金融街。