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利达光电研究报告:国都证券-利达光电-002189-新股分析询价报告-071112

股票名称: 利达光电 股票代码: 002189分享时间:2007-11-13 14:36:36
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李元
研报出处: 国都证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 207 KB 分享者: 莫****尘 我要报错
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【研究报告内容摘要】

询价结论:
公司二级市场的合理价格为8.00-10.29元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
主要依据:
1、公司的主营业务为光学元件、光学辅料、光敏电阻等光电产品的研发、生产和销售,主要产品包括光学棱镜、光学透镜等精密光学元件、光学辅料、光敏电阻等,主要应用于数字投影仪、数码相机、数字高清大屏幕投影电视、DVD、航空航天探测等产品的高精度核心部件。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2、据PIDA统计,2005年全球精密光学元件市场规模首次突破100亿美元,达到114亿美元,增长率为22%;2006年达到148亿美元,增长率为30%。预计未来几年全球光学元件的市场金额的成长性仍将保持20%以上的增长率。
3、随着经济全球化和发达国家光电产业结构调整的加快,全球光学元件产品订单和制造业正逐渐向中国内地转移。目前日本、韩国、我国台湾地区、美国和德国几乎所有知名光学公司均已在中国设厂。
4、公司主要产品精密光学元件主要应用于投影显示行业,主要的下游产品包括数字投影机、数字高清大屏幕投影电视。公司近年来成长迅速,在微显示图像信息领域光学元(组)件的全球市场占有率逐年提高。据统计,公司生产的合色棱镜、TIR棱镜等投影机光学元件2006年全球市场占有率已达到20%以上,投影机透镜、二向色性板等产品在全球市场上也逐步占据重要位置。
5、公司光学薄膜技术处于国内领先地位,光学元件规模化生产能力和综合配套能力强,是国际著名光电企业如日本索尼(SONY)、爱普生(EPSON)、佳能(Canon)、韩国三星(SAMSUNG)、德国蔡司(ZEISS)等的重要配套商,建立了一个具有行业领先优势的国际化客户群,是多家国际知名光电生产企业的“协力工厂”。
风险提示:
公司产品约70%出口,主要结算货币为日元、美元。国家实施汇率改革,人民币汇率实行有管理的浮动汇率制,公司存在汇率变动风险。
2007年1-6月,公司对日本市场的销售额占总额的18.10  %,对中国内地日资企业的销售占38.60%。如果日本经济景气、对华贸易政策、关税等因素发生变化,将对公司的产品销售带来影响。

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