受益於席捲全球的通貨膨脹預期與避險需求增長，黃金價格在2010  年走出了振盪上揚的牛市行情，最低價為2  月初的1043.75  美元，最高則是12  月所創的每1430.95  美元；全年漲幅將近30%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美國的量化寬鬆貨幣政策是推動國際金價大幅上漲的最主要原因。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）為刺激本國經濟發展，發達國家紛紛效仿美國，大規模印刷貨幣，貨幣貶值趨勢勢不可擋，提高了以貨幣計價的黃金的整體價值。同時，第二季度以來，歐洲經濟危機逐步擴散，市場避險需求增長，機構、居民大肆買入黃金保值，使得黃金價格水漲船高。黃金價格已經連續9  年上漲，近6  年進入加速上漲的軌道，美元長線貶值趨勢、世界經濟格局多元化發展亦是支持黃金長線牛市的基本要素。由於美國量化寬鬆政策尚未完結，美元長線貶值的大趨勢也沒有改變。至於黃金價格能上漲多少，美國的量化寬鬆貨幣政策變化是主要決定因素，如果產生第三輪量化寬鬆政策，金價將大幅上漲，如果年中該政策大幅收斂，則金價將停滯不前。另外，發展中國家正在積極增加黃金儲備，倘若遇到中國、印度等國大幅增持，很可能加速黃金價格的上漲速度。此外，對於全球金融體系穩定性的憂慮亦可望提振黃金的避險魅力，故令金價在2011  年勢將延續去年的可觀升勢。由於對歐元區經濟體質的憂慮猶存、很多經濟體的利率處於紀錄低位、且很多主要貨幣依然承壓，黃金將延續亮麗表現。去年黃金與其他大宗商品走勢的關聯度降低，上半年在原油和銅價下滑的背景下，黃金成功錄得強勁漲幅，這反映了其作為貨幣的價值提升。