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苏州固锝研究报告:平安证券-苏州固鍀-002079-收购明锐光电,进入高端传感器领域-110103

股票名称: 苏州固锝 股票代码: 002079分享时间:2011-01-04 16:43:52
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘武
研报出处: 平安证券 研报页数: 2 页 推荐评级: 推荐(首次)
研报大小: 173 KB 分享者: lon****an 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          2010  年1  月3  号,公司发布公告,拟以360  万美元(2400  万元人民币)收购美国明锐光电100%股权,从而获得MEMS(微机电系统)-CMOS(互补金属氧化物半导体)三维集成制造平台及八寸晶圆级封装技术,130  项相关专利技术,进入到高端传感器领域。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        公司以此为契机切入物联网中的高端传感器领域,前景光明。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)明锐光电原为台湾探微科技的全资子公司,拥有MEMS  的集成工艺、真空密封、润滑等技术,并有高清光学微镜阵列投影显示芯片技术,其产品第一代加速传感器已经研发成功,样品投放市场,主要用在智能手机和高档数码相机等领域。2010  年二季度全球智能手机出货量达到6160  万部,同比增长50%,占同期手机总销量3.26  亿的20%。
        我们预计未来智能手机销量仍将维持高速增长,带动高端传感器大发展。
        应注意市场竞争的风险。目前,高端传感器还是被TI、ST  和飞思卡尔等国外半导体巨头所垄断,明锐光电至今尚未盈利,能否利用成本优势,实现产业化,将是公司面临的主要风险。
        暂不予评级。鉴于此次收购及前期公司开发光伏片电极用银胶成功,给予相对乐观的业绩预测。预计公司2010  年-2012  年EPS  分别为0.26  元、0.38  元和0.53元,对应最新收盘价(2010  年12  月31  日)17.14  元,PE  分别为66  倍、45  倍、32  倍。我们认为公司未来业绩有较大的不确定性,暂不予评级,待调研后再定

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