赢利模式独特的供应链管理综合服务领域领军企业
        公司由  10  年前的商贸企业成功转型为一家商业模式独特、持续赢利的专业供应链管理综合服务领军企业，目前完全靠整合市场上各方面物流资源，包括第三方物流企业及其资源、独立仓储资源、银行资源等，为自己的目标客户提供度身量造的供应链管理综合服务-包括物流金融、采购执行、分销执行、保税物流和进出口通关等，属供应链集成商，是供应链管理的高级经营业态。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          现代物流及供应链管理服务行业在全球范围内属朝阳行业，市场规模巨大，优势企业面临历史性发展机遇
        我国正处于重化工业发展中期和新一轮经济增长周期，国民生产总值和外贸进出口总值仍将持续快速增长，驱动物流需求大量形成。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我国正逐渐成为世界制造业中心、采购中心和现代物流中心，本土现代物流业和供应链管理服务优势企业有近水楼台的明显优势。
          创新、网络、高端客户群、一站式服务能力构成公司核心竞争力
        面对复杂多变的商业环境公司勇于创新组织体系和业务模式，历经6  次成功转型，成为企业供应链外包的“超级管家”。基于“横向一体化，纵向专业化”思维与毕博共同开发的商务信息平台拥有自主知识产权，业内独一无二，将分布于深圳、广州、上海、苏州、大连、福州、青岛、天津的27  个供应链服务网点和9  个保税物流园区无缝链接，吸引了包括GE、Dell、Cisco、松下、柯达等数十家世界500强企业和联想、海尔、清华同方、康佳、神州数码等众多国内优秀企业。
          09  年将进入多行业发展期，营业额有望在06  年基础上增长1.5  倍公司属轻资产型企业，其成长路径除依靠不断丰富服务功能之外，业务运营模式可低成本移植到在不同经济区域、不同行业、同行业的不同企业、一个企业内部的不同产品线，5  年后有可能成为“B-to-B  沃尔玛型”全球供应链领军企业。公司在完成05-08  年巩固完善期之后，将进入2009-2010  年的多行业发展期和2010  年以后的发展壮大期。
          盈利预测及估值
        募资项目主要是华南、上海及12  个全球供应链平台的建设，07~10  年间每年都有新项目投产。根据现有经验，现有客户的业务模式建立后，后续业务可能成倍增长。
        保守预计未来5  年收入复合增长52%，07~09  年的每股收益分别为1.11  元、1.47元、2.01  元。综合相对估值和绝对估值，我们认为公司股票的合理价值区间为42元~50  元，对应06、07PE  分别为51~59  倍和39~45  倍。公司与利丰集团的业务起源和发展逻辑类似但成长速度可能更快，合理动态PE  为45  倍。