◆斥资9064  万拟收购恩世制药100%股权
        12  月30  日，公司公告拟收购沈阳恩世制药100%股权，收购价格为9064  万元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】被收购的恩世制药出让方是在新加坡成立的恩世国际，实际控制人为李晓波。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）恩世制药位于沈阳市，经营范围是胶囊剂（含头孢菌素类）、片剂、颗粒剂、软胶囊剂、丸剂、散剂制造。截止2010  年4  月30  日，恩世制药总资产为3987  万元，总负债为988  万元，净资产为2999  万元；2010  年1-4  月主营收入243  万元，净利润-328  万元。
        ◆丰富产品结构、提升头孢产品生产能力
        恩世制药拥有较为完备的固体制剂类别，并提供130  个中西药品种，主要有抗感染药物和较多的中成药。其中肝必复是国家中药保护品种，主要治疗乙型肝炎。心安软胶囊为独家剂型品种，主要治疗冠心病、高血压和心绞痛等。还有羚黄氨咖敏片为独家感冒药。双鹤药业目前也生产中成药和抗感染药物，但是类别和数量都不大。恩世制药的品种可以构成双鹤药业除心血管、内分泌以及大输液三大板块之外的新亮点。
        ◆华润重组或初现端倪，双鹤药业展露新活力
        我们关注到三大医药集团中，国药一马当先在全国迅猛扩张。最近新上药也动作频繁，通过收购进入了华南和华北市场。相对落后的华润医药在积极布局流通板块的同时，也必将更为急迫得着手整合北药集团。
        而北药集团中最为重要的资产之一就是双鹤药业为主的化学制药板块。
        我们认为双鹤药业在华润市场化风格的影响下将跳出原先老国企的状态，会更加积极主动得运用既有优势资源，同时又拓展新的领域。从而不断做大做强。
        ◆盈利预测及投资建议：给予“买入”评价，6  个月目标价36  元如果不考虑资产注入，我们预计公司2010-2012  年eps  为0.98、1.20、1.53  元，给予2011  年30X  估值，  6  个月目标价格36  元。我们给予公司“买入”评级。公司目前基本面趋势向好，资产整合预期明确，在成为华润医药的化学制药平台后，将逐步成长为医药股中的大蓝筹公司，建议可以长期关注。