投资要点
        航空主业实现11  月单月历史性盈利。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计11  月我国航空运输业盈利8.8亿元，比09  年同期扭转为盈，比07  年同期增长29%，环比降低79%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预计11  月行业毛利率16%，同比提高2  个PT，比07  年同期提高2.5  个PT，环比降低10  个PT。11  月行业盈利呈现正常的季节性环比回落，但同比好于历史同期，且航空主业实现11  月单月历史性盈利。
        航空运量需求同比增长放缓。11  月我国民航综合、国内、国际和地区航线RTK  同比增长13.3%、5.3%、29.0%和12.0%，环比降低8.8%、11.4%、4.3%和5.0%。综合、国内、国际和地区旅客运输量同比增长6.0%、5.3%、17.1%和15.7%，环比降低15.1%、15.2%、13.6%和7.0%。
        航空运力供给与需求动态平衡。11  月底我国民航运输飞机1575  架，同比和环比增长12.6%和0.4%。飞机日利用率8.9  小时，同比和环比均减少0.3小时。ATK62.9  亿吨公里，同比增长13.1%，环比减少5.2%，供座数约2678万个，同比增长6.7%，环比减少9.2%。总体看，供给与需求动态平衡。