主要观点：
        年报披露数据将提供1  月份市场整体估值支撑，而银行体系短期资金面紧张的缓解与固定资产投资信贷的恢复、年初信贷飞车再现、12  月份CPI  回落等因素将边际改善市场情绪，提供反弹动力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        不过政策紧缩的中期性压力并未消除，结合依然存在的结构性泡沫，大盘的反弹空间有限。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1  月份重点关注事件为国家主席胡锦涛中旬访美。市场趋势判断为：探底反弹，重回平衡。
        情绪环比改善，紧缩预期仍在
        12  月份CPI  回落至4.5-4.8%左右，1  月份紧缩力度超预期可能性不大。但1  月份CPI  因基数效应的反弹或带来春节后再次加息的风险。同时明年房地产市场调控不会松绑，将进一步细化落实已有的调控政策，而且还会有更多的调控政策储备。市场所面临的紧缩压力仍在。
        信贷高峰与短期资金紧张局面改善推动市场情绪回暖，年末效应过后，经过主动性调整，银行体系资金短期紧张的局面会有所改善。另一方面，由于为了严守7.5  万亿的年度信贷规模政策红线，年末严厉的信贷管理使得1  月份与往年一样，再度出现“信贷飞车”的概率很大。上述两方面将在1  月份推动市场情绪回暖。
        美国经济复苏存在超预期（潜在风险点提示：如果美国政府财政赤字和债务水平继续大幅上升，存在被下调主权信用评级的可能）可能导致的资金流出，与人民币加速升值预期导致的资金流入构成外部流动性的动态平衡。