公司是汽车铝挤压材行业的优质企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】亚太科技是国内汽车铝挤压材，特别是汽车热交换系统零部件原材料主要供应商，具有规模大、产品种类齐全等竞争优势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）管材是公司主要收入与利润来源。2009年，公司管材实现销售收入3.04亿元，占公司总收入的56.13%；该业务板块实现营业毛利1.50亿元，占公司整体毛利的83.47%。  汽车"铝化"是行业发展趋势。汽车铝挤压材行业是应汽车轻量化、节能降耗以及清洁环保等需求而孕育的一个新兴行业。汽车制造技术和铝挤压技术日趋成熟，汽车铝挤压材产品在汽车上的应用量将会越来越多。目前，我国汽车铝挤压材开发历史较短，国产汽车单车铝材用量较国外有一定的差距，未来发展前景广阔。  公司在汽车铝挤压材领域具有一定的技术优势。作为国内汽车铝挤压材特别是汽车热交换系统零部件原材料主要供应商，公司具有生产规模大、成本低、产品种类齐全等竞争优势。同时，公司在行业内具有明显的技术优势，能够生产高端产品。目前公司一共拥有1项发明专利、9项实用新型专利和29项外观设计专利。  公司客户优势明显。公司是最早进入汽车铝挤压材行业的国内企业，已经通过包括德国大陆集团、德国博世、美国德尔福、日本法雷奥、浙江三花等在内的国内及国际共58家企业的"客户认证"。这反映了客户对公司产品质量的认可，并且反映了公司的产品市场份额。  募投项目适应市场需求。募集资金投资项目将新增产能5.7万吨，达产后公司每年总产能将增加至9.9万吨。公司目前产能受限，无法满足所有订单，项目投产后将极大提高公司产品供应能力，提升盈利能力，进一步提高各细分市场份额。  盈利预测与投资建议。我们预计公司2010-2012年每股收益分别为0.85、1.18和2.01元。按照2011年30-35倍的市盈率，我们认为公司股票合理估值区间为35.40-41.30元。给予合理价值15-20%的折价后，建议申购价格区间为28.32-35.11元。  风险揭示。原材料价格大幅波动风险；汽车零配件行业需求风险；募投项目建设进度风险。