随着175米的设计蓄水位完成，长江电力下属坝后式水电站的调度优势将更为明显，水力发电的稳定性明显要高于较其他水电机组。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时，公司较早就着眼于多元化发展，从水火同济、到金融投资，为其应对水电业务盈利大幅波动预留了足够的"缓冲垫"。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而未来三峡地下机组、以及集团金沙江4个大型水电站的投产，也将给公司带来新的外延式扩张机会。
        考虑到公司未来业绩的稳定性、成长空间，以及当前股价隐含分红收益率高达4%，具有较高吸引力，维持买入评级。
        1.  2010年至今的经营业绩
        基本概况：长江电力是我国最大的水力发电上市公司。公司下属有葛洲坝和三峡2大水力发电站，总装机容量达到2107.7万千瓦。截至2010年9月底，公司总资产1623亿元、净资产540亿元，总市值约1375亿元。
        经营业绩：公司今年1-9月共实现营业收入173.68亿元，实现净利润71.6亿元，对应EPS为0.43元，这主要由于今年的来水情况好于去年同期。公司今年1-9月份来水总量为3337.65亿立方米，平均流量14200立方米/秒。相比于历史同期的多年均值，今年属于偏枯5.33%，但是比2009年同期偏丰3.65%。截至2010  年9  月30  日，今年前三季度公司下属葛洲坝电站完成发电量127.86  亿千瓦时，较上年同期减少1.84%；三峡电站完成发电量675.06  亿千瓦时，较上年同期增加3.39%。
        由于2009  年9  月公司实施重大资产重组，三峡电站发电量全部归属于公司。2010  年前三季度公司总发电量802.92亿千瓦时，较上年同期增加139.02%。公司的电力主要供应华东（占公司总发电量的45%），华中（占公司总发电量的38%），华南（占公司总发电量的17%）。
        发展战略：积极收购外部电力资产与继续加强资本运作。公司现持有三家电力公司的股权，分别是广州控股（持股占比11.19%）、上海电力（持股占比8.77%）和湖北能源（持股占比41.69%），权益装机容量约为188.8万千瓦。同时，公司也积极参与各类股权投资，全资子公司长江创投运作的湖北能源借壳上市，已获得了证监会审核通过并完成。
        11月25日，公司与俄罗斯EuroSibEnergo公司签订了《配售协议》和《关于共同开发俄罗斯发电项目并向中国及俄罗斯送电的合作协议》。公司拟作为基石投资者，投资1.68亿美元认购EuroSibEnergo  在香港IPO  的股票。另外，公司将与EuroSibEnergo设立合资公司（注册资本为600  万美元，双方持股各50%），联合开发俄罗斯西伯利亚、远东地区电力资源，并向中国送电，实现双赢。现已完成项目的可行性研究和中俄水电资源情况实地调研。