1  月份：经济稳定、物价冲高、政策向紧、流动性值得期待
        我们在2011  年度策略报告中给出了宏观经济、物价、政策和转型四个因素组合的分析框架。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】作为2011  年的第一期周刊，我们拟根据2011  年策略报告中的分析框架对1  月份经济、物价和政策进行预判，并结合流动性对市场进行判断。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        1  月份，随着节能减排压力的减弱，工业增加值增速有望继续反弹；地方政府为争夺项目资源可能加快投资步伐，投资有望保持稳定；随着美国经济的好转，PMI  新出口订单指数连续3  个月回升，未来我国口有望继续保持较高水平。因此，1  月份经济形势将继续保持稳定，同比见底特征将日趋明朗；  1  月份CPI  翘尾因素高达3.4  个百分点，又逢春节假日的临近，在翘尾因素以及节假日的短期冲击下，1  月份CPI  可能继续冲高；经济向好、物价冲高可能使货币政策保持向紧趋势；在全年信贷规模总体受限的预期下，年初银行有较强的放贷冲动。