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医药行业研究报告:申银万国-医药行业月报:盘点2010,展望2011-110104

行业名称: 医药行业 股票代码: 分享时间:2011-01-04 10:29:54
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 罗鶄,叶飞,娄圣睿
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 508 KB 分享者: tzm****spy 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点:
          盘点  10  年——进攻性:  10  年医药板块特点是进攻性,1、市场表现进攻:跑赢大盘36  个百分点,涨幅第二;2、业绩增长进攻:10  年行业收入增长提速和优质公司盈利增长加速。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】与此同时行业也有扰动因素,发改委启动新一轮药品价格调整,价格调整主要围绕新的《药品价格管理办法》和新版《医疗保险和工伤保险目录》,目的是为新进入医保的药品定价,同时缩小外资、合资单独定价药品和国内企业同类产品价差;基本药物价格12  月中旬也做了调整,部分产品最高零售价微调,政府向各省物价下发了一个不强制执行的招标参考价,我们认为政府价格调整对行业影响甚微,药品招标才是行业优胜劣汰的价格影响因素。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          展望  11  年——创新+整合:11  年是医改3  年重点实施方案的最后一年,09年政府承诺09-11  年三年时间,确保各级政府新增投入8500  亿元,  09-10年合计新增投入2715  亿元,如果政府兑现承诺,意味着11  年各级政府将是巨额投入(应新增投入5785  亿元)。而这一承诺如果兑现,基层医疗机构取消药品加成、回归公益性、不再“以药养医”将可能成为现实,基本药物也将转化为实质消费。同时10  年末政府出台了医药行业结构调整指导意见,核心内容是——创新+整合,这是一个中期目标,会极大提升医药行业竞争力。

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