供需继续向好，金属价格涨势不改。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2010  年下半年，基本金属尤其是铜、锡价格上涨明显，涨幅分别达到48%和78%，其他基本金属如铅、锌、铝也有相当的涨幅。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）通过观察国内金属的表观消费量可以发现，大部分金属的需求均呈现震荡上行的态势。在未来供需格局继续向好的前提下，金属价格的上涨潜力依然较大。
        企业盈利持续向好，估值仍有提升空间。随着金属价格的不断上涨，上市公司的盈利也在持续走高。我们预计，明年一季度的企业盈利同比去年将继续增长，其中价格涨幅较大的铜、锡类上市公司提升幅度更加明显。而目前的估值水平相比过去四年，处于最低水平，未来仍有提升空间。
        旺季效应逐步显现。春节过后，将进入新一轮的施工旺季和生产旺季，金属的需求也将提升。随着国内企业补充库存和新一轮生产的启动，预计未来两个季度，国内金属需求将继续扩张。我们统计了过去10  年金属一季度的价格走势，上涨概率普遍达到70%，尤其是铜价，最近8  年都保持了上涨态势，季节效应明显。