12月25日，就在西方圣诞欢歌之时，中国央行悄然选择了加息，应该说本次加息的预期真可谓“一而再，再而三”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】笔者曾在《宽财政稳货币  紧利基》（12月15日）指出，“紧利基”是“稳货币”的衡量尺度，且二者相辅相成，存款准备金率等数量型工具若没有利率等价格型工具的配合，政策调控的实际效果有可能“事倍功半”。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因此对中国而言，“十二五”开局之年的宏观取向宜“稳”字当头，“宽财政”、“稳货币”和“紧利基”的三维组合有可能成为贯穿全年的政策主轴，换言之，央行加息周期已经开启，实际利率将逐步正向回归。
        那么，既然靴子终于落地，其对市场会产生怎样的影响？笔者认为，本次加息的政策影响不可一概而论，最关键是需要界定本次加息的逻辑起点何在，笔者个人的观点是本次加息符合加息周期的时间框架，其旨重在对“稳物价”的前瞻性布局，由此或可以推衍出，股市将受正面支撑遵循历史上行规律，金属等商品受影响为中性，并维持既有态势，而政策敏感性最强的农产品有可能暂时受压，尽管通胀趋势不变，但需注意短期调整风险，换言之，加息的短期效应错落有别，对股市利好，对金属中性，对农产品利空。