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研究报告:平安证券-适度从紧的货币政策取向仍会继续-071112

股票名称: 股票代码: 分享时间:2007-11-12 10:42:32
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙方红,李虹蓉
研报出处: 平安证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 55 KB 分享者: le****o 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1.  当前国内经济增长动力依然强劲,预计未来一段时期国民经济将继续保持较快发展势头。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】初步预计2007  年GDP  增长超过11%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2.  投资需求仍将较快增长。一是企业家对市场需求继续持乐观态度,投资意愿上升;二是企业设备利用水平继续保持高位;三是投资资金充裕;此外,国内直接融资发展加快,资金供给的约束趋于减弱。在投资意愿和投资能力均有所增强的情况下,投资仍将维持较快增长趋势,有出现反弹的可能。
        3.  城乡居民收入增速提高,2007  年以来农村居民家庭人均现金收入和城镇居民家庭人均可支配收入同比实际增长持续高于GDP  增速,为消费持续增长提供了支撑。加之在经济持续较快发展下的乐观预期及财富效应等因素也有助于推动消费增长。预期未来一段时期消费仍将保持稳中趋旺的态势,但物价上涨有可能对实际消费增长产生一定抑制作用。
        总体看,随着经济结构性调整步伐加快,着力增加收入和提高消费倾向的各项政策正在逐步发挥效应。消费需求有望加快。
        4.  在外部需求增长依然较快,国内进口替代能力显著提升,增加进口的难度有所增加的情况下,未来一段时期我国贸易顺差仍将维持在较高水平,但增速有望逐步放缓。
        5.  未来价格上行压力依然较大,整体价格很可能继续保持在相对较高的水平。一是粮食价格引发价格上行的可能依然存在;二是能源价格存在上涨压力;三劳动力成本的上升在未来有可能进一步推高价格总水平;此外,通货膨胀预期继续强化。央行初步预计07年全年CPI达到4.5%左右。

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