盘中特征:
周五股指数在盘整为基调,终盘上证指数收于5315.54 点,跌0.27%,成交821.5 亿元;深成指收盘17160.12点,跌1.75%,成交365.2 亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】蓝筹股继续走弱,有色金属、采掘和黑色金属行业指数跌幅居前,仅化工和金融服务业指数微涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)个股涨跌之比约为3:4。上海本地的低价股保持一定的活跃度和抗跌性。
后市研判:
近期大盘以减量筑底为基调。
上证指数出现了千点以来牛市行情中最大的周跌幅。上证指数自2005 年6 月6 日998.23 点以来,反复震荡上扬,期间有数次震荡调整,有时周跌幅也超过5%,但11 月5 日至9 日之周的跌幅却创了纪录,高达8.00%!蓝筹股的大跌是罪魁祸首。价值投资的理念逐渐深入人心,但如果在不适当的时机买入蓝筹股也会被深度套牢,如云南铜业五周以来,股价自高位98.02 元跌至53.75 元,贵研铂业从89.50 元跌至52.30 元,五粮液从51.49元,回到35.01 元。申万绩优股指数自10 月17 日创新高至11 月9 日的低点,平均跌幅高达17.61%。仅11 月5 日至9 日绩优股指数就下挫10.79%,而微利股指数和亏损股指数仅分别下跌0.98%和3.68%,稍强于大盘。
中国石油高调亮相,其他大盘股纷纷遭殃。中国石油A 股11 月5 日高调上市,开盘48.60 元,几乎成了最高价,至11 月9 日跌至36.66 元,股价走势不再重演中国远洋和中国神化的神话。中国石油的快速下跌,导致其他大盘股纷纷下调。系统性下跌行情中,蓝筹股也不是避风港,相反却成为短期下挫的重灾区。申万风格指数显示,11 月8 日跌幅居前三位的分别是低市盈率指数、绩优股指数和低市净率指数,当日跌幅都超过5%。蓝筹股与绩差股短期表现的差异主要是由于前两、三个月中,前者升幅较大,本身有获利回吐的压力,目前仍未企稳;后者提前调整,再跌的空间相对有限。中国石油A 将于11 月19 日计入指数计算范围,其走势将对大盘的运行状态产生较大的影响。
减量走弱,低价股逐步企稳。即使有新的大盘股上市,两市目前的成交量也没有放大,却在缩减。基金被控制规模,基金申购的积极性本来较高,人为地进行调控,在牛市中的影响可能不大,但如果趋势发生逆转,将来花巨大的功夫促销也可能事倍功半。如何合理地保护投资者的投资热情,可能不是简单地控制基金规模和仓位所能解决的。一周沪深两市的日均线交易额减至1354.47 亿元。深成指的周K 线是五连阴,多方的热情在消退。重树信心,可能需要新的催化剂。低价股板块一周平均微跌0.47%,一批提前下调的低价板块,近期逐渐显示了抗跌性,上海本地股,可能在某些题材的鼓舞下走呈逆市行情,值得留意。
股指筑底过程可能较为复杂。从技术面观察,可注意几点,1,多方已经完成阶段性目标。上证指数的黄金分割位6169 点,我们以过去的报告中曾多次提示属于较重要的技术位,10 月份两度上攻无果,摸高6124 点回落,显示6100 点之上存在阶段性压力。当然,这里不会形成大头部,只是还需要不短的时间进行蓄势消化。2,近阶段的运行节奏可视为C 浪运行。上证指数10 月16 日6124 点至10 月26 日作为A 浪,反弹至11 月1 日的6005 点属于B 浪,之后运行C 浪,A、B、C 三波构成弱市箱形格局,下档支撑位在5200 点至5000 点,如果低于此点,也不必惊慌失措。相信经过一段时间的蓄势后,明年上半年还有较大的上升空间。 3,补缺口。上证指数在10 月8 日跳空上升留下的缺口(5620 至5560 点)于10 月26 日完全封闭,之后连续反弹至6005 点,调头向下又封闭另一个跳空缺口(5411 至5461 点),该缺口于9 月28 日形成,两个缺口陆续封闭,短期做多的能量匮乏,股指即使盘中出现反弹,还会有反复,力度不强。4,均线系统出现短期的空头排列。在过去的几个平台整理过程中,如上证指数1800 点、3000 点、4000 点附近都出现过类似的情形,均线系统也对多方不利,但经过数周的运行,市场逐渐企稳,估计近期减量筑底的可能性较大。
操作策略:
谨慎观望。