报告关键点:
封闭式基金3季度加权净值增长率落后于大盘及业绩比较基准
股票仓位有所增加,表现突出的金融保险和金属非金属行业得到较大规模增持
封闭式基金个券选择和行业配置有一定效果,但还需要提高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】表现较好的封闭式基金需要改进资产配置状况,而表现不佳的封闭式基金更需要在个券选择和行业配置上下功夫
报告摘要:
根据截至2007年9月28日的数据,除新发行的瑞福进取和大成优选外,其余38只封闭式基金在3季度的净值增长率为31.53%,其中大盘封闭式基金净值增长率为31.24%,小盘封闭式基金净值增长率为32.81%,落后于大盘及业绩比较基准。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
截至2007年10月26日,封闭式基金3季度报告披露完毕。统计显示,3季度封闭式基金的股票仓位有所增加,持股市值占资产净值的比例增加2.63%,达到78.22%。股票市值增长率达到39.31%,基金净值增长主要来源于股票的增长。债券仓位下降2.12%,市值增长率达到21.10%。总体上看,基金总资产增长了34.62%。
封闭式基金增仓的行业主要是金融保险业、金属非金属、采掘业、房地产业以及交通运输仓储业,最大减持行业为制造业。个股方面,前20大重仓股里面有5只出现了更换。原重仓股上海机场、大商股份、深能源A、天音控股和金发科技被中国远洋、武钢股份、大秦铁路、金地集团和中国联通替代,招商银行虽然被减持,但仍然是第一大重仓股,并且持股市值占净值比例有所上升。中信证券、中国平安和深发展A都得到了一定程度的增持。而封闭式基金减持的重仓股票除了淡出前20名的5只以外,主要是招商银行和双汇发展。
从重仓行业和重仓股的表现来看,封闭式基金的行业和个股选择能力对业绩具有一定的贡献。我们认为3季度封闭式基金总体业绩弱于大盘及业绩比较基准的主要原因在于资产配置,其次才是个券选择和行业配置。
表现好的基金在资产配置上要有所改进,而表现比较靠后的基金则更需要在个券选择和行业配置上提高。