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研究报告:上海证券-研发中心聚宝盆-071108

股票名称: 股票代码: 分享时间:2007-11-08 13:46:31
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (DOC) 研报作者:
研报出处: 上海证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 108 KB 分享者: 王**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

上海证券认为
        国内A股市场周三出现震荡,个股表现疲软,跌势在午后进一步扩散,银行板块虽然保持稳健,但做多动力明显不足,早盘一度大涨4%的中国石化午后出现了一波跳水。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而盘中反弹过程缩量表明反弹得不到市场的认同。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        a)权重股表现有所分化。券商、钢铁板块等整体跌幅排名最为靠前。中国人寿、中国平安仍保持下跌,拖累沪综指明显。鞍钢股份、国元证券、太钢不锈等拖累深成指接近50点。工商银行、中国银行、中国石化、西山煤电等上涨,有明显护盘作用。值得关注是,在前期一直抗跌的保险股也加入了杀跌的行列,中国人寿和中国平安跌幅超过4%,继中国平安明显破位之后中国人寿也出现了技术上破位的走势,中信证券、海通证券、国元证券、东北证券均出现大跌,其中中信证券上周因利好涨停,本周居然表现如此疲软,显示市场信心低靡,这些权重股的杀跌也导致股指震荡走低。
        b)从热点来看,消息面上,昨天LME基本金属全线上涨,其中现货金收报822.95/823.65美元,此前触及823.70的28年高位;受此刺激先于大盘调整的有色金属板块今天全线反弹。可以看到,有色金属和稀缺资源两大板块明显领涨于其它品种,其中像中金黄金、吉恩镍业、株冶集团和山东黄金等涨幅都超过3%;对于这类品种我们认为,在通胀的预期下,上游资源价格有望继续上涨,从而有利于有色行业的毛利率上升。
        国家统计局昨天发布的宏观经济景气预警指数显示,宏观经济景气指数偏热。今年8、9月份的预警指数连续两个月处于偏热的黄灯区,此前7个月宏观景气指数都处于绿灯区,表明经济增长稳定。今年以来,固定资产投资、消费品零售总额、工业企业利润、金融机构各项贷款、货币供应量(M2)、进出口总额的预警信号都处于绿灯状态,即稳定区间。居民价格消费指数(CPI)则8、9月份连续两个月显示偏热,工业生产指数也从8月份的偏热黄灯状态转向了9月份的过热红灯状态,财政收入则是今年5月到9月都显示过热,此外偏热的指标还有居民可支配收入,这些因素共同推动了我国宏观经济走向偏热。当前央票利率快速走高,加QDII放行  继续有条不紊展开,加大资本流出缓解流动性措施继续。平安集团和华泰财险日前率先拿到投资香港H股、红筹股的批文,允许投资港股,投资上限均为公司上年末总资产的5%,意味着保险QDII正式扬帆起航。至此银、证、保、基金所属金融行业均有机构获得了QDII资格。
        近期市场处于持续调整过程,波动区间主要仍集中在5500点到6000点区域,从技术层面分析,前次市场指数在5460点获得支撑,本次调整将可能在该区位附近,误差百点位置仍将有所支撑,调整过程中板块的轮动主要体现为前次为80%品种所铸就的低点,本次将由20%权重股铸就低点,市场仍将以区域整理为主基调,大幅下跌空间有限。
        操作上由于市场处于盘局过程中,基金层面的控制销售等文件的出台已经显示了市场机会的有限,故控制仓位为首要前提。此外,近期出现八二现象取代二八现象的格局,但是这种替代格局可能仍是暂时性机会,在捕捉8的公司中切忌盲目追涨,而其中部分业绩增长稳定估值处于相对合理的蓝筹可战略关注。权重方面,在捕捉反弹机会中也需要适当谨慎

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