价格大幅上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】自2006  年以来，随着市场需求的不断扩大，粘胶产品的价格大幅上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司主营产品粘胶短纤的平均价格自今年年初起上涨了50%至22,000  元/吨，粘胶短纤的销售
占到了公司销售收入的80%。由于产品价格的上涨，公司粘胶短纤的毛利率由06  年上半年的19.16%提升到了07  年上半年的26.36%。根据历史经验，公司预计未来2-3  年内，粘胶
短纤的价格依然将维持在高位。
􀂄  技术优势。与其他同业相比，公司拥有先进的技术、完善的科研开发体系和国内唯一的中试生产线。公司已成功开发了一系列附加值较高的纤维产品和健康型纤维产品，其中高湿
模量纤维、阻燃纤维已投入生产并获得很好的市场反响。
􀂄  未来计划。公司目前的年产能为12  万吨短胶纤维和13  万吨棉浆粕，都位于行业首位。公司计划在新疆投资两个项目，将短胶纤维和棉浆粕的年产能再分别提高8  万吨和10  万吨。新增产能中的一半将于明年底投产，另一半将于09  年底投产。新增的产能将保证公司未来的收入增长。
􀂄  增发。本次增发预计募集资金32,459  万元，拟用于：年产30,000  吨高湿模量及系列产品粘胶短纤维项目，包括年产15,000  吨高湿模量抗菌型粘胶短纤维项目及年产15,000  吨高
湿模量阻燃型粘胶短纤维项目，以及用于补充公司流动资金15,000  万元。预计项目全部达产可为公司提供收入10  亿元左右。
      风险。中国政府对环保问题越来越重视，并不断出台法律法规以限制高污染行业对环境的影响。作为粘胶纤维行业的龙头，公司已在开发污染处理技术上做出了很大努力，但仍然
要面临越来越高的环保成本。我们发现的另一个风险是，由于目前短丝的价格很高，导致未来粘胶短纤市场的竞争会愈发激烈。