中孚实业(600595)今日发布收购公告,公司董事会通过公司以现金26,600 万元人民币收购林州市林丰铝电有限责任公司100%的股权。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
点评:我们认为本次收购将提高公司的电解铝产能。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司目前的电解铝产能为31万吨,收购后产能合计将达到42万吨。林丰铝电目前有50台75KA电解槽、104台80KA电解槽、168台200KA电解槽,电解铝产能合计为11万吨;其是一家“铝电一体化”,全资子公司林州优创热电2^55WM的发电机组将于2009年拆除。
收购资产的评估采用重置成本法,净资产评估值为23218万元,净资产增值率为47.59%;经过简单测算,我们预计本次收购将增厚公司的07、08 年分别为0.05 元、0.15 元,我们调高07、08 年的每股收益1.02 元、1.34 元;考虑到公司是一家“铝电一体化”上市公司,维持“增持”评级。
出口政策收紧有助焦炭价格走稳——可缓解钢铁成本压力
商务部在出台的《2008年焦炭出口配额申报条件和申报程序》中,对申请来年焦炭出口配额企业的资质做出了新规定:申请出口配额的焦炭生产企业必须符合《焦化行业准入条件》(以国家发改委公告的企业名单为准),且2006年焦炭出口供货数量在25万吨(含)以上,或近三年(2004-2006)年均焦炭出口数量在20万吨(含)以上,产品质量达到现行国家标准,并取得ISO9000质量体系认证。流通企业申请焦炭出口配额的,则必须满足注册资本在5000万元(含)以上,近3年(2004-2006)年均焦炭出口数量在20万吨(含)以上,或具有内贸经营范围,且2004-2006年年均出口供货在40万吨(含)以上。
点评:从以上的规定看出,今后焦炭出口要求越来越高,焦炭将主要满足国内需求,因为我国的焦炭供需基本平衡,此举可稳定国内的焦炭供应,使焦炭价格走稳。由于焦炭产品是钢铁行业几大原料之一,其价格的走稳或下降有助于减轻钢铁企业的成本压力。因此,我们继续维持08年钢铁行业“增持”评级。