􀁺  前3  季度可比的1362  家上市公司净利润同比增长63.45%，第3  季度单季同比增长51.05%，增速有所放缓，但高于市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】环比来看，07  年第3  季度上市公司净利润与第2  季度环比出现了一定的回落，下降了0.82%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）无论是从同比和环比的趋势来看，07年前3  季度可比上市公司业绩增速都开始出现放缓的迹象。考虑到06  年第三季度上市公司业绩已经开始复苏，在基数已经相当大的情况下实现60%以上的增速，超出了市场的普遍预期。
􀁺  投资净收益同比增长156.28%，剔除投资收益中投资于股票、基金的投资收益部分，上市公司业绩同比增速为54.26%。07  年前3  季度，可比上市公司投资净收益为648.26  亿元，同比增长156.28%，占其净利润的18.62%。，投资净收益中，上市公司对联营企业和合营企业的投资收益同比增长了123.06%，占到投资净收益的31.16%。考虑到投资净收益是由卖出交易性金融资产和长期股权投资收益两部分构成的，后者为上市公司的内生增长部分，加上这部分的增长，07  年3  季度上市公司净利润增长为54.26%。
􀁺  07  年前3  季度，金融业继续保持高速增长，有色、钢铁、煤炭行业增长低于预期。证券业依旧是净利润增长最多的行业，增长率达到了惊人的788.18%，化纤、汽车、服装、航天技术、航空、建筑施工和贸易行业的净利润增长率都超过了100%。有色行业前3  季度增长38.8%，钢铁行业增长38.3%，煤炭行业增长17.61%，低于市场预期。
􀁺  07  年全年的业绩增速将在55.35%左右，08  年业绩增速将在30.88%。与此对应的07、08  年PE  分别为37.9  倍和29.14  倍。随着上市公司业绩基数越来越大，加大了上市公司业绩加速增长的难度，同时由于大盘国企及未来红筹回归，07  年上市公司业绩增速逐季放缓已成定局。但是上市公司业绩也存在高增长的理由：宏观层面上，人民币持续升值，通货膨胀压力存在，中国宏观经济将继续保持高速增长的趋势，行业景气将持续向纵深发展。微观层面来看，随着明年大小非解禁高峰的到来，上市公司存在粉饰报表的主观动机。我们认为07  年全年的业绩增速将在55.35%，08  年业绩增速将在30.88%。
􀁺  根据招商股票池的数据，结合行业研究员的预测，我们建议重点关注业绩高速增长且估值相对较低的银行、证券、保险行业；前瞻性看好未来有业绩释放空间的石化、钢铁、汽车、有色金属行业。