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研究报告:申银万国-亚星锚链等新股之IPO申购策略:拓展下游市场提升盈利空间-101210

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-12-10 16:52:23
研报栏目: 新股研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 林瑾
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 424 KB 分享者: zyp****nd 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          12  月13  日至17  日的一个交易周,A  股IPO  市场安排了7  家新股发行,覆盖主板、创业板和中小板。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】网下申购可分为2  个申购段,网上申购则归为同一申购段。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)预期本次主板和中小板的4  家新股的合计融资规模将约在52亿元附近。
          将于12  月15  日发行的3  只中小板新股的10-12  年净利润的平均预测CAGR为43%,其中,英飞拓的预期成长性非常突出。主板新股亚星锚链的成长性也相对较高。就毛利率水平比较,本次3  家中小板新股均不低,英飞拓09年达58%,这与其所采用的经营模式有关,海源机械和新时达也均超过40%
          4  只新股在技术资质、客户资源、题材等方面各具特色(见“新股亮色盘点”一节)
          网下申购方面,就行业地位、下游需求、成长性等方面衡量,本轮3  家中小板新股各有千秋,在假设有效询价家数占比偏离均值较小幅度的前提下进行估算,预期网下中签率由高至低依次为英飞拓、新时达和海源机械,其中,英飞拓预期可能达13%左右。本次3  只新股中签所需的平均最低资金量预期为3200  万元左右。预期此次机构参与主板新股亚星锚链申购的踊跃度将可能低于永辉超市,假设最终入围家数达210  家,则对应的网下中签率约在1%左右。

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