公司背景
      威胜仪表总部位于湖南省，是我国领先的能源计量设备供应商。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司目前生产的仪表主要用于测量发电站、发电商和终端用户(包括商业用户和居民)之间的电力转移。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司的主要产品包括三相电能表、单相电能表、数据收集终端和软件等。
主要发现
􀂄  三相电能表系列。公司可生产16  种三相电能表。下游客户包括发电站、发电商和工业企业。公司在三相电能表市场处于领军地位，市场份额达到25-30%，远远超出了同行业竞争
者10%的市场占有率水平。凭借市场领先地位、较高的品牌知名度和优质的服务，威胜仪表的三相电能表系列产品的毛利率一直维持在50%以上。
􀂄  单相电能表系列。通过收购相关资产，过去几年，公司的单相电能表销量增长十分迅猛。由于单相电能表市场较为零散，公司的市场份额仅为5%左右。考虑到每户住宅都需要
安装单相电能表，因此单相电能表的市场总量十分庞大。过去几年，住宅用电能表已经完成了从机械式到电子式的过渡。未来，我们认为带有手动数据收集功能的传统电能表将
被远程电能读取系统所取代。
􀂄  数据收集终端和软件。利用公司的多功能电能表和综合数据收集终端，发电商能够记录并评估消费者的使用模式和质量特性，从而采用更加现代的电力管理系统。数据收集终端为
高端产品，毛利率达到60-70%。
􀂄  向水力和天然气计量领域进军。通过收购母公司其他资产,公司计划将产品组合扩展至水力和天然气计量产品领域。凭借在电力计量领域先进的技术实力，我们认为公司能够发展
成为综合性的计量系统供应商。
未来计划。目前，公司的三相电能表和单相电能表的年产能分别为60  万台和200  万台。公司正在长沙市高新技术产业开发区建立新的生产基地，在09  年将三相电能表和单相电能表
的年产能分别提高至120  万台和400  万台。我们认为未来的产能扩张计划能够保证未来三四年间的销量提高。同时，公司对于2010  年以后的发展也有所筹划。虽然06  年海外销售收入仅占公司06  年销售收入的7%，但是目前已同比提高200%。考虑到公司在技术和定价方面的优势，我们认为海外销量仍将持续提高。
结论
      作为行业龙头企业和技术创新的开拓者，我们看好威胜仪表的未来。公司面临的风险在于，由于刚刚踏入单相电能表行业，公司在这一市场所面临的竞争将比三相电能表市场更为激烈。