2010年化工行业整体表现优于大盘，尤其是化工新材料和塑料行业大幅度跑赢大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2011年我们判断在化工行业弱平衡中有望获得更多投资机会，继续维持“增持”的评级。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）重点推荐的周期性行业为磷化工、钾肥、MDI、纯碱。重点推荐的成长股为新宙邦、江苏国泰、佛塑股份、三维丝、万邦达和深圳惠程。
　　2010年化工行业（剔除石化）追踪PE较大盘（剔除金融石化）高60%，我们预计2011年这一溢价幅度将会收窄。2011年预期PE，化工行业（剔除石化）26倍，与2006年化工行业处于复苏周期时的PE基本持平，高于大盘（剔除石化金融）预期PE20倍，30%的溢价水平隐含了化工行业明年利润增速高于大盘。
　　在周期与成长之中，我们倾向于推荐有望超预期的周期股和较低估值的成长股。当前化工行业创业板的上市公司2010、2011预期PE分别为70倍、39倍，企业2011年的高成长已被股价反映。化工（剔除石化）整体2010、2011年预期PE分别为37.37倍、26.48倍，我们判断化工行业明年存有业绩超预期、PE继续下降的可能。