投资逻辑
        12  月9  日公司公告启动龙泉矿增资程序：12  月9  日，公司公告启动定向增发方案：计划向不超过十名特定对象非公开发行不超过1.55  亿股，每股价格不低于18.38  元/股，合计募集资金不少于28.5  亿元（含发行费用）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】募集资金主要用于公司在建龙泉矿项目的运用。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        龙泉矿项目建设进度良好、2012  年达产一期300  万吨，募集资金金额合理：我们在后文中仔细分析了龙泉矿所在地区煤质盈利能力和运输途径。
        龙泉矿可采储量3.387  亿吨、生产能力500  万吨，远期可达800  万吨。此次收购从储量角度折合8.4  元/吨；从产量角度，吨产能收购价约为356.25元/吨，处于山西地区吨产能重置成本下线。
        此次收购扎实促进公司未来内生性增长，相应小幅上调公司2011-2012  年业绩，预计2010-2012  年实现EPS  0.672  元、1.32  元、2.165  元（未摊薄）：公司此番启动龙泉矿募集资金项目，扎实促进未来3-5  年的内生性增长。同时，公司在此次公告中称“本公司拟以募集资金对龙泉能源增资，并将与中煤能源、太原煤气化集团协商确定各方增资比例”。公司目前所持比例为42%，未来如果股权比例得到进一步提升将对公司业绩产生正面影响。根据目前龙泉矿的建设进度和售价模拟，精煤洗出率52%，预计增厚2012  年净利润4.8  亿元。我们对公业绩预测进行微调，预计2010-2012年公司实现每股收益0.672  元、1.32  元、2.165  元。