2011年动车组业务大幅增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国南车年初迄今（1月-10月）动车组交付量达到了52列，我们预计2010年4季度将再交付40列，从而使全年交付达到92列（折合为736辆），同比上升88%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为2011年动车组交付量将几乎增长一倍，达到180列。虽然现有未完成订单仅能维持至2012年上半年，但考虑到需求增加，我们预计公司将得到来自铁道部的更多订单。
        非铁路业务也隐藏着巨大增长潜力。非铁路业务（包括电动汽车和风电设备）的发展势头也越来越强劲，2010年前3季度同比增长96%。管理层计划借助其铁路技术优势，将非铁路业务收入从2009年的87亿元提升至2015年的300亿元，年均复合增长率达到28%，并且到2015年在总收入中的占比也将从目前的15%提高至20%。另外，由于中国在动车组和机车业务领域已展现出强大的竞争力，我们认为铁路产品的出口潜力也非常巨大。
        我们2011年的盈利预测比市场预期高9%。我们将2010/11/12  年的每股收益预测分别从0.20/0.30/0.35  元上调至0.23/0.35/0.43元，原因在于：1）我们将2010/11年动车组交付量预测值分别从80/140列调高至92/180列；2）2011年毛利率预测值从16.7%上调至17.4%；3）非铁路业务增势好于预期。