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鲁西化工研究报告:东海证券-鲁西化工-000830-延伸产业链打造多元化化工企业-101209

股票名称: 鲁西化工 股票代码: 000830分享时间:2010-12-09 16:16:57
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 袁舰波
研报出处: 东海证券 研报页数: 12 页 推荐评级: 增持
研报大小: 505 KB 分享者: 821****01 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        航天炉即将投入运营,明显降低产品成本
        公司园区新建合成气装置采用国内自主研发的航天炉技术,适用煤种广泛,能够明显降低公司合成气生产成本,从而从源头上提升公司下游产品的竞争能力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        氯循环产业打造形成公司新的利润增长点
        公司目前在建20万吨甲烷氯化物产能将使用公司自产液氯和甲醇。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)该项目副产物盐酸可用于公司20万吨有机硅项目生产,通过项目之间的原料和副产品循环利用降低公司产品生产成本。
        三聚氰胺快速扩展,消化公司尿素产能
        预计在明年年底三聚氰胺产能能够达到30万吨,将完全消化全区内100万吨尿素。由于公司三聚氰胺产品生产所需的尿素直接以溶液形式通过管道输送到三聚氰胺生产装置,能够有效减少生产过程中的损耗,提高转化效率。
        非公开发行股票项目保障公司长期发展
        为了实现园区经济产业链封闭循环,公司计划非公开发行不超过42700万股,不低于20000万股的股票,此次非公开发行价格不低于5.00元/股,募集资金不超过21.35亿元。该项目实施后将有效解决公司发展所需资金,降低公司财务成本,保障公司长期发展。
        我们认为由于多项在建工程明年正式投产将明显提升公司利润,随着产能完全释放,业绩会快速增长。预计公司2010、2011和2012年的EPS分别为0.17元、0.37、0.65元,对应的PE为38.23、17.56和10倍,维持公司“增持”评级

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