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金丰投资研究报告:天相投顾-金丰投资-600606-业绩保持微涨-101031

股票名称: 金丰投资 股票代码: 600606分享时间:2010-12-09 14:18:32
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张会芹
研报出处: 天相投顾 研报页数: 3 页 推荐评级: 中性
研报大小: 181 KB 分享者: 丹****谜 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2010年1-9月公司实现营业收入8.20亿元,同比增长104.91%;归属于母公司净利润1.04元,同比增长12.93%;基本每股收益为0.24元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        公司主营房地产流通服务业务、房地产投资开发业务、房地产委托管理服务业务及酒店服务业务。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        流通业务板块:房地产流通服务业务实现收入1.01亿元,比去年同期增长9.07%,基本来自于一手代理和二手中介业务。
        房地产投资开发业务:报告期内,公司房地产开发业务实现收入6.51亿元,比去年同期增长139.18%,主要来源于无锡印象剑桥项目,开发业务毛利率为30.09%,与去年同期相比相对较低。该项目共188套纯水岸独栋别墅,其中有大独栋岛屿别墅28套,小独栋情景别墅160套,每套面积350-400平米,报告期已经竣工验收,累计签约140多套。
        房地产委托管理服务业务:房地产委托管理服务业务实现收入3270.16  万元,比去年同期增长9.16%,其中三林城市广场项目实现收入958.62  万元,上海馨佳园项目实现收入2271.54  万元。
        酒店服务业务:共实现收入3234.53  万元,此为去年四季度新增的业务板块。
        投资收益与股权投资:期内投资收益8014万元,占上市公司净利润的76.7%,主要系上海市住房置业担保有限公司报告期内为公司贡献的投资收益增加和参股公司分红所致。公司持有交通银行3596万股股权,初始成本2.35元/股,按目前交通银行股价6.29元/股估计,可产生投资收益1.46亿元;另外,持有上海银行股权780万股,初始成本3.18元/股,这部分股权也有较大增值潜力。
        预计2010年业绩基本达预期:2010年公司可实现营业收入10  亿元,地产业务全年实现营业收入约8.5亿元,流通与委托管理业务实现收入2亿元左右。报告期末预收账款1.87亿元,较期初减少64.45%,主要因为无锡  “印象剑桥”项目交付。
        盈利能力下降:毛利率为42.93%,同比下降20.56个百分点,因为期内主要结算项目无锡灵山“印象剑桥”南地块二期毛利率为30.09%;低于去年同期结转的上海松江九亭“金丰蓝庭”项目毛利率52%。

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