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研究报告:新鸿基-极速解码-101208

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-12-09 14:01:10
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 新鸿基 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 374 KB 分享者: lix****26 我要报错
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【研究报告内容摘要】

琥珀能源  
        【盈利預喜】發盈喜料截至今年1  2  月底止,  全年純利將明顯高於去年,  主要是由於自今年第二季度以來,浙江省的天然氣供應恢復所致。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】集團又指去年最後兩個月至今年第一季度,由於天然氣供應不足,嚴重影響其在該期間的財務業績。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而今年第二季度以來,原有西氣東輸管道的天然氣供應恢復至正常水平,另外加上新川氣管道的額外供應,因此該期間其發電業務獲得充足的天然氣供應。
        集團為浙江省燃氣發電營運商,  目前經營三間電廠之總裝機容量達2  9  9  兆瓦。去年中按每股1  .  6  6  港元上市,集資淨額逾1  .  5  億港元。由於天然氣發電符合環保概念,而且輸出效率亦傳統燃煤電廠為高,加上獲得政府補貼,故此上市時深受投資者歡迎。業績方面,  繼0  8  年純利出現倒退後,  0  9  年進一步減少3  5%至2  ,  1  5  7  萬人民幣,  主要由於發電量及政府補貼下降所致。今年上半年表現仍然欠佳,  營業額及純利分別再跌2  .  6%及4  5  .  4%,  至2  .  3  9  億人民幣及1  ,  5  9  5  萬人民幣。今年第二季以來供氣量回復正常,應有助業績恢復理想,惟電價與天然氣價格走勢並非同步,經營利潤率或因此受壓。集團受國家政策影響較大,過往盈利亦欠穩定,下半年經營狀況只好留待業績公布後進一步了解。倘若盈利回升至合理水平,  該可重建投資者信心。
        

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