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莱宝高科研究报告:联合证券-莱宝高科-002106-耐心等待秋天的果实-071104

股票名称: 莱宝高科 股票代码: 002106分享时间:2007-11-05 11:29:10
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 卢山,龚浩
研报出处: 联合证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 增持
研报大小: 193 KB 分享者: sak****n86 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄    20
07    年前三季度莱宝高科实现净利润1.6亿元,同比增长8.05%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2007    年前三季度每股收益0.63    元,单季度每股收益0.22元,和前两个季度持平,业绩基本符合预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂄    受TFT-LCD用CF的压制,公司的主导产品CSTN-LCD    用CF的价格存在一定的下降趋势,这也是我们一直以来的观点。尽管如此,公司在新的产品还没有推出,依然靠老产品的情况下取得如此的业绩实属不易。同时,公司募集资金项目正在紧锣密鼓进行。目前,新设备的第三期款项已经支付,公司人员的培训也在进行,预计今年年底新的厂房就能够启用,新的设备年底能陆续抵达。
􀂄    公司在LCD行业中从事的是上游的材料,产品附加值高,技术难度较大,行业壁垒较厚。其下游面板厂和模组厂主要集中在中国,最终的消费产品比如手机的生产今年我国已达到34759.8    万部。上游材料的前景十分看好,预计明年中小尺寸TFT-LCD用CF市场缺口为15%。。公司的空盒项目将填补国内空白,从公司历史的技术爬坡能力、对新项目的各种准备以及管理层的素质来看,我们有理由相信空盒项目能在明年上半年顺利投产,并保持不错的良品率和很好的利润。
􀂄    在07年维持平稳增长后,08、09年将是公司高速发展的时期,预计07、08、09年EPS分别为0.91、1.34和1.77元,维持“增持”评级。

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