《关于全球经济金融的三个问题》:美国共和党和民主党达成最新妥协,将在未来两年再增加1万亿美元财政刺激。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】旋即,全球各大投行迅速大幅调高美国2011年经济增长预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)这使得我们此前给出的美元反转条件得到了满足,这是美元发转的第一个信号,未来这方面的信号将会越来越多,强势美元在向我们走来。
我们要回答的三个问题是: 其一,为什么QE2只有区区6000亿美元的规模,就让全球金融市场兴奋不已? 其二,为什么欧债危机不具备次贷危机的杀伤力?它们的两大核心差异是什么? 其三,为什么石油价格在今年一直滞涨而我们现在却要看高100美元? 全世界的金融市场都是玩杠杆的,比如外汇市场的起点就是100倍。不理解这点,你永远无法理解1992年只有40亿美元规模的索罗斯量子基金如何敢对悍拥有700多亿美元外汇储备的英国。6000亿美元乘上杠杆,60万亿美元只是个保守估计。
我个人将欧债危机定位于次贷危机的次生危机,二者有主次之分,不可同日而语。二者在杠杆程度和市场化程度上存在核心差异,从而注定了次贷危机的摧毁力是欧债远远比不了的,二者根本不在一个量级上,而中国当然可以不用那么着急。
将原油跟金属比。二者有一个很大的区别,原油既是生产资料,又是生活资料,而金属只有生产资料单一属性。这个区别很重要,它决定了金属可以在中国需求的故事下炒上天,而油价却不能。油价洼地正引起越来越多的资金注意。只需要合适的故事,就可以把这个洼地填满。
美国经济数据好于预期、欧洲暴雪就是这样的故事,而同时洼地本身就是一个最好的故事。每年冬季都是原油消费旺季,未来三个月,我们会看到美国原油库存下降,看到原油消费上升,看到中国进口上升,而欧洲暴雪会让“千年极寒”的故事再次回到金融市场的视野,在这些故事的催化下,未来三个月油价上到100美元并不是一个值得诧异的现象。
在这之后,我们恐怕再也不会见到两位数的油价,一如我们再也见不到三位数的金价。