公司长期专注于铁路行车安全监控系统软件产品的研发、生产与销售，是我国铁路行车安全监控行业的领先厂商。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司自设立以来累计实施了近400  个铁路行车安全监控项目，综合市场占有率逐年攀升位列市场第一，2009  年占比达到20.12%，产品涉及9  个子系统中的4  个。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        铁路信息化需求旺盛，行业进入壁垒高。中国铁路以占世界铁路6%的营业里程，却承担了全世界铁路25%的工作量，总体存在超负荷运行情况，铁路信息化将起到倍增和催化作用，带来运力的大幅提升，预计09-12  年铁路信息化投资CAGR  将达到30%以上。
        行业经验及获取订单能力构筑核心竞争优势。经过十几年的积累公司对用户需求有深刻的理解，系统稳定性得到极大提升，功能模块也得到极大丰富，可以快速派生出很多新产品满足以客户需求。公司在手订单充沛，后续增长动力充足。
        募投项目完成后将完善既有的产品线，同时逐步扩展形成更全面的监控和服务体系。此外通过完善全国性营销服务网络体系，将对公司业务形成强有力的后台支持。
        合理价格区间为29.9-33.5  元。我们预计公司10-12  年全面摊薄EPS  分别为0.52、0.83  与1.23  元，增速分别为65.1%、59.7%与49.1%。考虑到公司具有良好的成长性，并且盈利能力进入上升通道，我们参考辉煌科技以及近期在创业板上市的公司的估值情况，给予公司11  年市盈率为36.1-40.4  倍，得出公司合理价格区间为29.9-33.5  元。