资源储量超预期，矿产量稳定增长，冶炼能力大幅提高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司是国内大型综合性金属矿产、冶炼企业，经过持续的探矿，公司目前铜、铅、锌权益储量分别达到460  万吨、230  万吨和340  万吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着获各琦、呷村矿等矿山产能的提高以及工艺的逐步成熟，公司精矿产量稳步提升。冶炼方面，5  万吨铅冶炼已复产、铜冶炼产能已达到8  万吨。
        志存高远，打造多金属资源平台。在西矿集团的支持下，公司力争3-5  年内发展成为国内前列且具有国际竞争力的集采、选、冶一体的金属矿产企业。集团与公司签有同业竞争条款，通过以往逐步转让所拥有资产的路径看，继续转让旗下资产可以预期。
        原始股东减持已到尾声。经测算，截止2010  年9  月底，原始股东（除西矿集团）持股合计约2.71  亿股（占公司股本比例11.38%），较解禁时持股12.51  亿股（占比52.49%）已大幅下降。现有的原始股东中，作为战略投资者的新疆塔城和海成物资（尚持有4.13%）大幅减持的可能性比较小。
        行业景气度持续向上。在经济大方向趋好以及美元中长期的贬值的背景下，金属价格易涨难跌，行业景气度持续向上。
        上调至“买入”评级。预计公司2010-2013  年EPS  分别为0.49  元、0.79元、0.99  元和1.24  元，综合相对估值及绝对估值方法，给予公司25.67元的目标价，上调公司至“买入”评级。