受該國銀行業所累的愛爾蘭剛獲歐盟拯救後,不僅未能平息債務危機,更令情況變得越來越悲觀,因市場擔憂葡萄牙和西班牙將會相繼步愛爾蘭後塵。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】據上周葡萄牙央行警告,一旦該國未能整頓財赤,銀行業將面臨難以承受風險,及需要承受發債成本持續攀升的壓力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而市場較為擔憂的是西班牙銀行業於明年為850 億歐元債務再融資時可能會遇到困難,令當局處理其債務問題時變得更加複雜。若然從近日所見,歐元區數個經濟較弱的國家如愛爾蘭、西班牙及葡萄牙等,其10 年期國債孳息率持續創新高,反映出投資者不太願意持有這些國家的公債,觸發其孳息率大幅向上,要求一個較高的投資回報才願意吸納。如這種情況延續下去,這些經濟較弱的歐洲國家,即使本來金融體系健全,最終也會因市場借貸息率過高而被迫尋求歐盟援助。而近日相對穩定的意國國債亦遭到拋售,與德國國債息差更創14 年新高,反映危機正逐漸擴散,而歐元於上周初曾一度失守1.3 美元關口。
現時市場較為擔心的是一旦西班牙需要援助,歐盟拯救機制將面臨資金短缺,對市場的影響將會更大,屆時歐央行或其他歐元成員必須再次出手相助,支撐該國政府和銀行業。不過,歐洲央行行長特里謝於上周三在布魯塞爾表示,不相信歐元區的金融穩定性將再成為問題,又指歐洲央行的購債計劃會持續,因此令市場認為購買範圍可能增加至歐元區二線國家發行的主權債,並估計購債金額可能達到1 至2 萬億歐元。然而,歐洲央行於上周四僅宣佈維持利率於 1 厘水平不變,及延長三個月期特別流動性措施至明年首季,並未如外界般預期,暗示加碼吸納區內債券,令市場大失所望,但消息則未有拖累歐元大幅下挫。不過市場傳言稱,歐央行正在買入葡萄牙和愛爾蘭公債,壓低歐元區二線國家公債收益率(殖利率)。這抵消了歐央行總裁特里謝未宣布更有力政策回應最初所引發的失望情緒。儘管歐洲央行行長特里謝上周四沒有提出新的購債計劃,但該行當日卻積極掃入葡萄牙及愛爾蘭的國債,帶動相關國債孳息顯著回落,加上央行昨日繼續入市,進一步紓緩市場對歐債危機擴散的憂慮,令葡萄牙與德國國債的孳息差距昨日跌穿3 厘,是三個半月以來首次。