我们的看法：
􀁺  原油供需紧平衡和美元贬值将使原油价格在高位获得支撑，全球新建炼油能力的不足导致炼油行业续写“黄金时代”，由于产能相对集中大型中间石化产品提供商具备较强的价格转移能力，未来1-2年石油化工行业将在高油价和旺盛需求的双重叠加作用下持续景气
􀁺  国内油气资源相对稀缺但增储前景乐观。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国油气资源的探明率相对较低，随着勘探投入的加大和勘探技术的突破，我国油气储量还有相当一段稳定增长期，四川普光气田和冀东南堡油田的发现绝非偶然且只是开始，从这个意义上讲，主要勘探领域位于国内的石油巨头未来储量增长前景值得期待
􀁺  中国石油的油气储量仅次于埃克森美孚，是世界油气储量排名第二的大型一体化能源公司，在国内油气勘探销售领域居绝对垄断地位，公司过往几年的业绩实现了平稳快速增长，未来公司将加快实施资源、市场和国际化三大战略，建成具有较强竞争力的国际能源公司
􀁺  虽然荣膺“亚洲最赚钱公司”殊荣，但与中国石化的境况相同，作为一体化能源企业，中国石油同样受累于国内成品油定价机制，为垄断付出了“代价”，但我们认为，在行业持续向好的背景下，国家的价格调控只能适度平衡上下游的利益，不会改变公司业绩增长的趋势，中国石油将在高盈利基础上实现稳步小幅增长
􀁺  中国石油A  股挂牌以后就会成为全球市值最大的一体化能源公司，但我们认为由于目前A  股市场有太多个性化的东西，所以跨市场的比较缺乏有效性，市值最大也不能说明任何问题，对于国内投资者来讲，基于A  股市场对中国石油进行估值更有意义。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们预计中国石油07、08  年的业绩分别为0.92元/股和1.00  元/股，目前市场环境下公司合理价格中枢35  元，建议30  元以下买入，40  元以上可以考虑逐步卖出