􀁺  公司第三季度的每股收益为0.297元,而第二季度的每股收益为0.406元，环比下降28.85％。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司业绩环比下降的主要原因是下半年铁矿石新的定价方式使铁矿石的采购成本提高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）铁矿石采购价格每半年调整一次，按照前一半年度国内铁矿石进口到岸平均价格下浮10％定价，07年上半年我国进口铁矿石价格比去年下半年上涨17％左右，这使得三季度铁矿石的采购成本提高，影响了公司的利润。
  􀁺  公司通过配股募集资金200亿左右用于营口鲅鱼圈港钢铁项目的建设，该项目包括设计能力为300万吨的热连轧生产线和200万吨的宽厚板生产线，预计08年底前全部投产，并在09年产生效益。这将是公司未来主要的利润增长点。
  􀁺  鞍钢股份是具备铁矿石资源优势的企业。目前公司生产所需铁矿石80％以上来自集团。公司近期还同国际主要矿石供应商续签了长期合同，如与巴西CVRD公司续签了长达20年的铁矿石长期协议，合同总值达28亿美元。稳定的铁矿石供应将增强公司的竞争力。
  􀁺  由于公司三季度业绩低于预期，以及配股后股本增加11.06亿股，我们将公司07、08、09年每股收益下调为1.2元、1.30元和1.6元，维持推荐的评级。