以相关性分析为基础的选股策略在全市场和商业贸易行业中都有着很好的表现，其合理性与重要性也得到了充分的论证。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】作为另一个大市值的行业，房地产历来都颇受投资者的关注，如何在这个行业中做出合理的选择便成了核心问题。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在报告《相关性选股策略--在房地产行业上的实证》中，我们继续沿用了全市场和商贸行业中的选股方法和步骤构建投资组合，获得了较好的长期表现。
        由于行业属性的不同，分析师对房地产行业择股时所依赖的指标也和商贸行业有所差异，是以我们调整了基准选股指标池，剔除了商业贸易行业中有关费用的指标，加入了有关公司资本结构的变量，以期更好地抓住地产行业的特点。具体来说，我们通过相关性分析确定其中相关性最显著的一些指标作为选股因子，对全市场的股票进行打分。选择综合得分最高的一篮子股票作为我们的投资组合。由于不同阶段相关性显著的因子不尽相同，所以我们采用滚动时间窗口回归统计不同因子与股票收益的相关性，选择最新的滚动结果中相关性最显著的一批因子作为选股标准，这种方法就更便于把握住不同阶段更有效的因子进行选股。
        实证中我们采用了两种时间窗口的确定方法进行样本内数据的相关性分析，一种是固定时间起始点，不断扩展样本内数据；一种是固定时间窗口长度，不断包含新样本内数据，舍弃最远时间段上的数据。无论采用哪一种分析方法，选股策略都取得了显著的超额收益。从月度频率来看，选股策略在大部分时间里都战胜了指数，而风险调整收益即夏普值也是两种选股策略最高。