1、思嘉(01863.HK)-初升的朝阳，未来的栋梁；“十二五规划”的受益者【赵晓】思嘉集团有限公司(“思嘉”或“公司”)12  月2  日公告一独立非执行董事以个人理由辞任公司董事会，公司会在辞任生效前另觅新非执行董事，此事件对公司无大影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另外，公司于11  月17  日以每股0.01港元授出共3,500  万份普通认股权证。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）按4.50  港元的认股价最多可募集约1.6  亿港元资金，主用以扩大软体强化材料的产能，购买生产膜结构和防水卷材的生产设施。认股权证行使期为36  个月，分五期平均行权。少量认股权证的发行有利于提高公司二级市场流通股的数量，对事件的看法属中性偏乐观。基于软体强化材料是一个新兴的行业，并充分受益于“十二五规划”中推进农业现代化和支持新材料产业的政策，公司处于业绩高速增长阶段。我们新增PEG  估值法，这样在既考虑了公司的股票估值风险的同时也考虑了公司未来成长新的因素。最后，结合DCF、业务加总和PEG  三种估值方法我们得出公司一年目标价9.63  港元，相当于12.50X2011P/E，0.24X2010PEG  (21.12X2010P/E，0.41X2010PEG)，维持“买入”的投资评级。