投资要点
        事件：2010  年12  月6  日晚，圣农发展公告将与美国莱吉士公司合资成立福建福圣农牧发展有限公司（以下简称“福圣农牧”，暂定名），总投资额为3.35  亿元人民币，注册资本为2  亿元，其中圣农出资占51%，莱吉士公司占49%，合资公司拟将剩余的1.35  亿元用于建设种鸡场、肉鸡场，并对外销售肉鸡产品。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        莱吉士(Leges  Corporation)设立于美国伊利诺伊州，是美国OSI  集团旗下负责中国投资的子公司。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）OSI集团成立于1909  年，是美国一家在全球21  个国家拥有45  家工厂的国际食品集团，其与麦当劳的合作关系超过55  年，是麦当劳目前最大的全球食品供应商，为麦当劳全球88%的餐厅提供产品和服务。2009年OSI  集团的营业收入为35  亿美元，利润为2  亿美元。
        麦  当劳鸡肉供应商从此三分天下。合资的福圣农牧公司将成为全球连锁快餐巨头――麦当劳（McDONALD’S）唯一指定的中国鸡肉一条龙原料供应商，麦当劳此前在中国的供应商仅为福喜公司（HUSI）和铭基公司（Mckey）两家，加上合资的新公司福圣农牧，三分天下格局强势崛起。圣农将最大程度上分享“麦当劳大叔”的鸡肉订单，也必然会大幅提高圣农产品在麦当劳鸡肉采购蛋糕中的份额。
        对于进入中国20  年的麦当劳而言，通过加速扩张开设新店来保持快速增长将是抢占中国市场的不二法则。预计2013  年麦当劳中国门店数量增至2000  家，相比2010  年增长60%，这意味着每年保持225家新开门店数量，未来五年销售额翻番，暗示着这个全球著名快餐连锁巨头对鸡肉的需求量将骤然提升。
        预计圣农对麦当劳的销量有望增加5.25  倍。目前圣农年产9600  万羽肉鸡，其中20%销售给肯德基和麦当劳（通过铭基，铭基为圣农的第三大客户），我们假定约10%即960  万羽鸡通过铭基出售给麦当劳。
        根据合资公司的具体产能规划，未来将新增肉鸡6000  万羽，相当于在当前销量基础上增长5.25  倍。