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研究报告:国金证券-非公募集合理财行业周报:中小盘股补跌,券商理财受损-101206

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-12-07 08:42:59
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 张剑辉
研报出处: 国金证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 330 KB 分享者: zho****438 我要报错
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【研究报告内容摘要】

中小盘股补跌,券商理财受损
        上周沪指一度于周二大幅下跌,后走势回稳,截至周五报收于2842.43点,下跌1.02%;深证综指报收于1302.26  点,全周下跌2.30%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大盘股跌幅收窄,创业板等小盘股却开始急剧补跌,此前连续数周连阳的创业板指数全周下行幅度达3.18%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从盘面上看,金融、地产、煤炭、有色再度走强,呈超跌反弹格局;医药和酒类则冲高回落。市场的再度下跌和热点的快速颠覆令人措手不及,各类型基金一周平均收益均缩水不少,股票型开放式基金净值加权平均下跌1.77%,混合型开放式基金收益加权平均跌1.63%。
        中小盘股的一轮补跌令侧重投资该类股票的券商集合理财产品损失明显。
        在经历了前一周的普涨后,非限定性券商集合理财产品净值全部下跌。股票型上周平均收益率缩水2.08%,混合型加权平均净值回落1.87%,FOF型产品全周收益平均跌1.08%。具体来看,由于行情调整,有补跌有反弹,致全周产品排名变化明显:前一周上涨行情中涨幅落后的产品,本周则跌幅较浅,而前周业绩名列前茅的产品却受损严重,个别甚至排名垫底。
        股票型产品:全部产品收益为负。尤以连续几周排名靠前的部分产品净值缩水最为严重。跌幅在1%以内的除近一月新成立产品外,还有兴业证券掌管的金麒麟2  号(-0.49%)和东海东风3  号(-0.89%)。前者重仓股中的银行股本轮为其对冲了部分损失,后者则得益于超配的电子电气设备和电力蓝筹股的良好表现。
        混合型产品:统计范围内产品全部下跌。全周表现相对较好的是金航1号,因仓位较低且大规模购买企债,使其在本轮调整中受损较轻,仅下跌0.13  个百分点。此外还有东北证券1  号(-0.2%)、东方红开源(-0.32%)、东莞旗峰2  号(-0.34%)、中信建投精彩理财(-0.42%)、光大阳光集结号(-0.43%)等,跌幅均控制在0.5%以内。而前几周业绩领先的产品多以中小盘股票为主要投资标的,多重仓医药消费等前期热点个股,遭遇此轮调整,业绩暂时落后同业。
        FOF  型产品:多青睐中小盘基金的FOF  产品在本轮行情中也大受影响。近一月新成立的申银万国3  号基金宝,全周下跌0.13%,排名同业第一。
        上周债市继续上行,国债指数上涨0.04%,企债指数上涨0.35%。但受权益类投资收益缩水的影响,债券类基金整体加权平均收益下跌0.17%。限定性券商集合理财产品整体平均下跌0.27%,约三分之一产品取得正收益。其中净值增幅超1%的是国海债券1  号,上涨1.91%。    

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