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天音控股研究报告:长城证券-天音控股-000829-3G和智能手机渠道的领导者-101203

股票名称: 天音控股 股票代码: 000829分享时间:2010-12-06 16:07:17
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 周涛
研报出处: 长城证券 研报页数: 12 页 推荐评级: 推荐(首次)
研报大小: 597 KB 分享者: 261****ww 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  要点:  
        手机渠道的领导者:公司是手机销售渠道的领导者,天音控股在全国范围内分4  个大区、25  个分公司、116  个办事处、330  个服务片区、1500  多名客户代表、8000  多名促销员、直接服务40000  家零售网点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】以无缝覆盖为目标,基本做到了对全国市场的有效覆盖。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司与诺基亚、摩托罗拉、三星、LG、索爱等国外品牌合作关系稳定,也是HTC国内主要代理商,公司在手机销售国代商中市场份额28.6%,渠道能力处于领导者地位。  国内手机市场结构发生变化,  3G和智能手机大幅增长:国内手机市场结构发生变化,智能手机和3G手机占比将大幅增长,国内山寨机60%  将出口海外,国内手机市场将更加集中于贸易机和国内品牌机,产品对规范国代商渠道的倚赖将加大。预计公司2010年3G及智能手机销量占比将达到10%,2011年比例提高到30%。  运营商采用合约计划补贴3G手机,购机用户的门槛逐步下降:随着联通iPhone合约计划和3G普及型智能终端合约计划的推广,移动和电信也陆续推出各种合约计划补贴3G手机,用户的3G和智能手机的购机门槛下降。运营商将3G终端的普及和流量使用作为3G业务推广的重点,对3G和智能手机的销售起到有效的推动作用。  与运营商合作模式效果逐步显现,明年联通渠道合作进一步密切:公司与联通的业务代理合作模式效果逐步显现,公司重点主推机型诺基亚5235每月裸机销量15万台,每月完成联通放号5万户。与联通的双赢合作将激励公司加大投入,在联通合作商中占据重要位置。通过合作公司与下游门店的关系更加密切,渠道管控能力进一步提升。  三星渠道调整对公司未来影响有限,公司的渠道优势长期仍为手机厂商倚赖力量。三星中国从12月1日开始在4个月时间将40%的产品渠道调整为直供和平台+直供的形式,对公司30%业务左右业务增长构成影响。但由于公司代理产品品牌相对分散,公司在产业链中的环节较难替代,三星此次渠道调整对公司未来影响有限。随着3G和智能手机的普及公司的渠道优势长期仍为手机厂商倚赖力量。  积极拓展手机游戏等内容应用服务。子公司北京易天新动公司开奇网利用公司销售3000万台以上手机的渠道优势,拓展手机应用软件市场,采用互联网厂商主导模式,以其草根化、开放化的C2C运作模式,吸引了广大开发者及用户。  

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