摘要
        基本面上看，10  月份的经济数据显示出了超预期的通胀压力，预计11  月份的通胀压力将延续，国家将进一步出台包括房地产调控、信贷总量控制、准备金率、利率上调等从紧的政策以实现宏观调控目标。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然央行在10  天内2次上调存款准备金率，但上调准备金率并不能替代加息，年内或明年春节期间再度加息已逐渐成为市场的共识。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        12  月份将召开的中央经济工作会议将决定明年货币政策的走向。若是以“防通胀”为第一目标。那么明年的货币政策趋于收紧已成定局，财政政策则有望继续保持积极。也正应证了中央政治局会议上提出的“实施积极的财政政策和稳健的货币政策”观点。
        总体而言，国内流动性过剩的局面在中期内不会有根本性的转折，而中长期对价格容忍度的上升将得到进一步的共识，货币政策从适度宽松转向稳健已成为市场的预期。
        目前大盘已经回调到  60  日均线附近，日线技术指标已出现短线见底的提示，但并不能以此就断言调整已非常充分，股指并没到跌无可跌的地步。大盘短期内并不一定会采取崩盘跳水式的暴跌来进行调整，但是持续性的阴跌或将成为未来一段时间内较为常见的市场走势。
        目前来看，市场可能以时间换取空间的方式来构筑中期底部，过程可能要延续到12  月的下旬，对于股指期货的操作，暂时回避趋势性的重仓交易，而以灵活多变的日内交易为主，特别要控制好仓位，避免盘中出现大起大落，带来对心态的破坏以及造成资金的损失。