主要观点：
　　中国已进入全面通胀时代，新一轮通胀周期正在进行中。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】决策层对本轮通胀十分重视，各部委都针对通胀出台了密集的应对政策。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们判断，短期不必对通胀过度担忧。但也应该注意到，本轮通胀更具有流动性和预期基础，表现在食用农产品价格的上涨，以及蔬菜各品种的“板块轮动”式“接力涨”。而究其深层次原因，在各项成本的大幅上升及农业长期受压抑的低报酬率水平。中国在工业化、城市化等方面已发生了深刻的改变，结构变化对通胀的影响将是一个长期的过程。
　　“投机倒把、囤积居奇导致农产品价格上涨”是个伪命题。投机是农产品价格上涨的结果，而并非其原因。农产品价格上涨是价值回归的需要，可将其看成价格自下而上接近价值曲线，而不是远离价值曲线。
　　各类通胀指标间有一定的传导关系，最基本的传导路径就是“CRB-PPI-CPI”，而对中国经济数据的传导关系进行验证却发现，“CRB-PPI”的传导是存在的，但“PPI-CPI”的传导却不甚明显。显然，由于产能缺口和价格管制的存在，这一传导在逻辑链上是断裂的。