1. 原油价格创新高 看好上游资源
上周WTI 和Brent 价格大幅反弹,分别收于89.44 和91.42 美元/桶,较前周上涨5.43 和5.84 美元/桶,创下自2 年多的新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美国经济的复苏加强,但欧债危机结束提高了市场的风险偏好;OPEC 的供给意外又成为了催化剂。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为金融属性的持续加强,加上全球的流动性相对过剩,将导致石油价格难回80 美元以下。而且随着欧美的经济加强复苏,实体需求的上升,将会继续推高石油价格。
我们看好油气相关的上游企业:受益于国内成品油定价机制向市场化方向发展, 炼油盈利风险有所释放,加上估值优势中石油拥有向上的绝对收益,当市场向下的时候有相对收益;中海油服的长期投资价值明显,短期内有回调的压力,但明年年底30 元的目标价有望实现;广汇股份的资源价值将会随着煤炭股的回暖再次体现。
2. 两碱价格继续下跌
上周化工产品价格涨幅超过2%:电石2.20%,天然橡胶3.90%,纯MDI2.53%, 乙二醇5.70%。
上周化工产品价格跌幅超过2%:32%离子膜烧碱-4.99%,轻质纯碱-6.10%,重质纯碱-4.66%,醋酸-4.22%,二甲醚-4.17%,BDO-3.42%,纯吡啶-3.97%,聚酯切片-5.88%,涤纶短纤-15.92%,涤纶POY-10.00%,涤纶DTY-9.49%,涤纶FDY-6.91%,棉浆粕-3.72%,粘胶短纤-6.91%,氨纶40D-5.80%。 随着各地节能减排任务逐步完成,前期开工率受影响的高耗能产品产量回升、价格下跌,前期涨幅较大的品种价格回落明显。其中轻质纯碱下跌121 元至1868 元/吨,重质纯碱下跌100 元至2043 元/吨;同时32%离子膜烧碱也下跌34 元至648 元/吨。节能减排政策仍然是影响高耗能产品价格的主要因素,随着政策的放松,高耗能产品价格逐步下跌,我们预计电石价格也将下跌,高耗能产品价格下跌走势仍将继续。相关上市公司:双环科技、山东海化、三友化工、滨化股份、天原集团、英力特。