一周回顾：A  股继续调整
        本周A  股向下震荡，央票利率一二级市场倒挂，市场预期加息。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止周五，上证指数和沪深300  涨幅分别为-1.0%和-1.1%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        稳健货币政策，积极财政政策
        中央政治局会议定调货币政策回归稳健。稳健是一个模糊的词，因为稳健的货币政策并不意味着股市就跌。但是可以肯定的是首次实行适度从紧的货币政策后股市调整的概率大，而首次实行宽松的货币政策股市上涨的概率大。
        回顾货币政策，稳健意味着货币可收可放。1997  年中国开始实行稳健的货币政策。1998  到2002  年，面临着通缩的压力，稳健的货币政策就是释放货币促经济，说是稳健实则宽松。2003  年到2007  年，面临着投资过热、经济过热以及通胀上升，稳健的货币政策意味着回收货币，多次上调存款准备金率和利率，说是稳健实则紧缩。
        稳健的货币政策，是收还是放，这就既要观其言更要观其行。判断时要看经济处于什么周期。目前是物价过热，而经济并没有出现过热。通胀过高决定经济需要紧缩，经济过热说明不应收的过紧。应该说稳健的政策是一个相机于宏观环境的变量。