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研究报告:金谷地投资-宏观策略研究报告-101206

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-12-06 11:04:23
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 李伟
研报出处: 金谷地投资 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 535 KB 分享者: 好**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点:
        美11月非农就业奇差,失业率创新高:美国劳工部发布的11月就业报告显示,非农就业的环比增量明显低于10  月,同时也不及市场预期的15.5  万,与此同时失业率环比增至9.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】差于预期的非农数据的创新高的失业率意味着美国经济的复苏势头仍很不稳定,复苏可持续性值得怀疑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同时我们认为美元中期走软的格局基本确定,QE2  的量化宽松政策仍将延续并将持续扩大。
        房价持续下跌,房地产市场复苏长路漫漫:美国标普公司发布的一份房地产调查报告显示,9  月份美国最大型城市的房价环比加速下跌,跌幅为0.6%,我们预计创纪录的止赎房屋对房价的打压将持续至明年。美国房地产价格的持续下降,缓解了市场对美联储缩小QE2  量化宽松规模的预期。
        欧债危机显曙光,非农数据显美国经济复苏疲态:随着爱尔兰增幅通过了财政缩减计划并接受了来自欧元区850  亿美元的资金援助;欧债危机正在趋于缓解,同时欧央行的利息决议也表示将继续维持基准利率不变并延长债务危机国国债的购买期限,此举提振了市场的风险偏好,欧元也趁势走强,美元走弱。我们认为11  月份的非农数据基本可以确定美元中期走软的态势,同时就我们所观察的西班牙的财政状况来看,西班牙陷入债务危机的可能很小,当然一旦西班牙也重蹈希腊和爱尔兰的覆辙,那么作为欧元区第四大经济体和全球第九大经济体的国家,将使欧元区各国陷入债务危机恐慌链条中。

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