2007 年四季度基金市场展望
基金对长期市场的看法仍以乐观为主
90%的基金对长期市场表示乐观,认为在宏观经济、上市公司业绩持续高增长、流动性过剩的背景下,股市长期牛市的基础未变。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另有10%的基金由于市场上涨速度过快、估值水平较高,对长期市场表示了谨慎乐观的态度,如博时、嘉实、建信、交银、巨田、兴业等公司旗下基金。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
基金对短期市场的态度仍以谨慎为主且分歧加大
9%的基金认为短期市场仍然十分乐观,如汇添富、国联安,34%的基金表示短期市场将震荡向上,如长信、华富、天治、泰达荷银等,54%的基金表示短期市场将震荡整理,另有3%的基金悲观的认为市场会下跌。
2007 年四季度基金投资主线
四季度基金的投资主线未变,仍然是外延式增长类,人民币升值、通货膨胀受益类、消费主题类、装备制造业等。只是随着市场的变化顺序稍有变化:
基金更重视消费主题类的稳定增长特征;
在目前寻找价值明显低估板块较为困难的情况下,对外延式增长的关注度进一步提高;
强调人民币升值背景、通胀背景下的资产资源类板块;
强调具有国际竞争优势、国际产业转移背景的先进制造业;
积极关注股指期货推出背景下的大盘蓝筹股等。基金对主题投资出现分歧:
对周期型行业的估值水平出现分歧,
对上市公司盈利增长出现分歧,
2007 年四季度基金行业配置策略
基金四季度看好的行业基本未变,从天相一级行业来看,基金认同度最高的行业仍然是金融、消费、地产、原材料等行业;从天相二级行业来看,基金认同度最高的行业是金融、地产、机械等核心资产。
四季度在基金十大看好行业中增加了汽车和民航;其中商业、钢铁、有色的认同度排名提前,食品、煤炭的行业认同度排名落后。
基金根据市场的热点转换进行行业调整,但核心资产不变。基金对于行业是否看好是根据行业基本面进行判断的,不会在一个行业的基本面没有太大变化的情况下做出逆转的判断;
我们综合考虑基金四季度的投资策略,同时考虑其投资风格、重仓股与行业配置等特征,选择了重仓金融、地产、消费类板块的31 只大盘风格基金供投资者参考。
我们建议投资者在注重基金的投资管理能力的同时,考虑其行业配置策略和投资主线来选择基金。